cn1.91short .com

中泰证券认为，目前市场已经形成两个比较明确的配置方向，一是顺着外资流入的方向配置；二是做政策驱动下的主题投资。市场的中期节奏依赖于今年内部与外部两大核心压制因素的变化：货币信用周期、贸易摩擦与美元资产的走势。近期市场行情来看，除了常提的做多信用回升的因素，可能国际的因素也值得重视，2018年全球权益市场的走势实际上是同涨同跌的，主要是与美国加息周期有关，一方面强美元限制了非美国家的货币政策空间，另一方面，特朗普政府不断制造贸易摩擦，阻碍了传统的贸易传导机制，使得新兴市场经济、股市纷纷承压。目前来看，1月份，全球股市都在往上走，这主要得益于美联储加息态度软化之后的风险偏好修复。进一步而言，近期无论是人民币升值，还是外资不断加大A股配置力度，都在反映全球资本对新兴市场经济的态度，尤其是对中国经济复苏的态度，开始从过去一个季度的过度悲观逐渐转向乐观。回到18年底，看市场对19年的展望，大家都认为19年很难赚业绩的钱，主要赚估值的钱，我们此前主要提出了两个能够产生估值溢价的方向：盈利稳定性与政策倾斜。目前来看，外资配置对估值修复的重要性也应该值得重视，估值的改善主要包括两部分，一是流动性提升，二是源自信心的恢复，外资加快流入对这两点都会形成改善。目前来看，无论是节前还是节后，不管大家的预期是正确的还是错误的，在当前阶段配置早周期品种是具备安全边际的，一方面外资不断的净买入，另一方面国内市场对信用改善的预期存在催化，即便存在被证伪的风险，沿着信用筑底的方向布局至少是目前阶段下，市场最容易形成资金合力的一个方向。另一方面，近期业绩爆雷的这些事件，也凸显了蓝筹板块盈利稳定性的价值，而事实是，很多股票爆过雷之后，股价反而是上涨的，这或许意味着，市场此前的预期的打得比较满的，也就是说属于预期之内的利空出尽，所以从这个角度，2月份可以关注一下超跌个股的反弹机会。

被称为“定增王”的财通基金，仍是2018年参与定增热情最高的基金公司，今年以来参与23次，参与定增总额达到66.96亿元。但收益率却略显尴尬，截至11月7日，财通基金旗下有6只定增基金，收益率“全军覆没”，更有3只亏损幅度超20%。截止11月7日，定增型公募基金中，浮亏比例最大的为国投瑞银瑞盛（161232.OF），亏损比例达42.2%。

颜静刚丢掉宏达矿业实际控制人之位、于今年1月30日披露权益变动报告书之时，旗下核心控股平台——上海中技企业集团有限公司的驻所与通讯地址为：上海市虹口区霍山路201号3幢108室。目前这里已经推倒重来，正在进行某小学安置点工程施工，开工日期为2018年5月7日。

7、海南推出40条优化营商环境，企业开办时间缩至3工作日。8、工信部确认发放试验频率使用许可，将指导5G系统试验基站部署。9、中国乘联会：中国11月份狭义乘用车零售销量同比减少18%。10、标普道琼斯指数将纳入部分A股，12月底公布公司名单。

2、胡春华：扎实推进新一轮农村改革，进一步完善承包地“三权”分置制度。3、李小加：同股不同权纳入港股通有利发展，会与内地发展互相补充。4、国务院：对防范化解金融风险成效较好地区，申报金融改革试验区等方面给予重点考虑和支持。5、发改委、国家能源局等三部委发文：力争用3年时间全面优化充电设施布局。6、海南省政府：将取消新能源汽车制造外资准入限制。

海外资本市场进入下行通道，或将迎来熊市：恒生指数在多年稳定上涨之后，2018年下跌近15%；纳斯达克指数也在2018年9月开始出现回落，距2018年顶峰降幅达19%。中国企业未来海外上市估值的不确定性进一步增加。中概股看似盛世的背后，却面临着日益常态化的“破发”窘境：2018年上市的中资股在港美市场的破发率分别达到37%和24%，上市后股价又遭大幅下挫，可见市场资金目前对新股的投资已是十分谨慎，港股IPO在2018年甚至出现了没有基石投资人的情况。此后，公募基金对于接手IPO将会更加趋于避险，2019年后续美股和港股IPO势必会受到更多挑战。